Zájem investorů i centrálních bank o zlato pokračuje. V loňském roce se jeho celosvětová poptávka i v součtu s mimoburzovním obchodováním (OTC) zvýšila o jedno procento na konečné 4974,5 tuny, což je nejvyšší hodnota od roku 2022. Dle agentury Reuters to uvádí zpráva Světové rady pro zlato (WGC) s tím, že ve čtvrtém kvartálu jen samotné centrální banky zrychlily nákupy o 54 procent.
Dále WGC odhaduje, že poptávka po OTC naopak o sedm procent poklesla, a to v důsledku propadu v posledním loňském čtvrtletí, kdy vybírání zisků kompenzovalo setrvávající zájem investorů. Spotřeba zlatých šperků, která se na fyzické poptávce podílí nejvíce, se snížila o více než desetinu, zatímco těžba kovu byla stabilní a jeho recyklace vzrostla o 15 procent.
Na cestě k dalším rekordům
Celkově cena zlata v loňském roce vzrostla o rekordních 27 procent, což je nejvíce od roku 2010. Koncem prosince se tento žlutý kov na londýnské burze obchodoval za 2600 dolarů (zhruba 63 tisíc korun) za troyskou unci. Investoři jej skupovali zejména jako zajištění proti globálním rizikům, k růstu poptávky ale značně přispěla i politika amerického Fedu a již zmíněné nákupy ostatních centrálních bank, které tak mimo jiné diverzifikují své rezervy a zároveň tím posilují důvěru ve zlato.
Dalšího historického maxima pak cena zlata dosáhla začátkem února, když hlavním důvodem byla reakce Číny na zavedení obchodních cel americkým prezidentem Donaldem Trumpem. „Zlato od začátku roku vzrostlo o 9,3 procenta v dolarech, což při přepočtu na koruny činí přibližně 8,6procentní nárůst. Trend naznačuje, že cena by mohla brzy atakovat hranici 2900 dolarů (asi 70 tisíc korun), přičemž pokoření psychologické bariéry tří tisíc dolarů se zdá být jen otázkou času. Další růstová vlna může přijít už tento měsíc, pokud Trumpova nová obchodní politika dále zatřese světovou ekonomikou,“ komentuje pro Euro.cz analytik společnosti Zlaťáky.cz Jakub Petruška.
ČNB loni nakoupila 20,5 tuny zlata
Co se centrálních bank týče, ty vloni dohromady již třetím rokem v řadě nakoupily více než tisíc tun žlutého kovu. V posledním čtvrtletí, v němž proběhly i klíčové prezidentské volby v USA, se navíc jejich nákupy meziročně zrychlily dokonce o 54 procent na 333 tun.
Investujete do zlata?
K největším loňským kupcům se řadí Polská národní banka, která přidala do svých rezerv celkem 90 tun. Dalším velkým odběratelem, zejména v kontextu uplynulých 20 let, je Čína, přičemž pozadu nezůstává ani Česká národní banka, která zlato znovu nakupuje od roku 2022.
Nyní ČNB disponuje rezervami ve výši 50 tun a během následujících tří let je plánuje zdvojnásobit. Pakliže se jí to povede, bude to nejvíce v její dosavadní historii. Jen za loňský rok centrální banka nakoupila celkem 20,5 tuny zlata.
Centrální banky nadále hlavní hnací silou
Investiční poptávka po zlatě se v loňském roce zvýšila o čtvrtinu na čtyřleté maximum 1180 tun především proto, že poprvé za čtyři roky ustal odliv z fondů ETF, fyzicky krytých zlatem. Poptávka po slitcích vzrostla o 10 procent, zatímco nákup mincí naopak téměř o třetinu poklesl.
Jak se bude trh se zlatem vyvíjet letos? Dle predikcí WGC by měl nadále růst, což podpoří zejména pokračující ekonomická a politická nejistota. „Očekáváme, že hlavní hnací silou, co se poptávky po zlatě týče, zůstanou centrální banky, ke kterým se přidají také investoři do ‚zlatých‘ ETF. Zvlášť pokud uvidíme nižší, i když stále volatilní úrokové sazby,“ míní hlavní analytička trhů WGC Louise Streetová a dodává, že také letos bude poptávka po špercích obecně nižší, zatímco recyklace kvůli vysokým cenám dále poroste.
Podobně se na celou situaci dívá i Petruška. Také dle jeho názoru čeká zlato z mnoha různých důvodu další zhodnocování. „Ať už jde o pokračující nejistou globální ekonomickou situaci, která se může dále negativně prohlubovat kvůli obchodním válkám, které již v určité míře rozpoutal prezident Trump uvalením cel, anebo pokračující geopolitické problémy. Nahrávají tomu i další a další nákupy zlata centrálními bankami napříč světem a tím pokračující trend dedolarizace nebo rostoucí dluhy,“ uzavírá analytik, podle kterého by i letošek z pohledu dodatečného růstu ceny zlata měl být rekordní.
